경제/투자93 내러티브 앤 넘버스 p.5 가치평가 문제와 씨름하면서 나는 아주 중요한 교훈을 얻었다. 스토리가 뒤를 받쳐주지 않는 가치평가는 영혼과 신뢰성이 없으며, 스프레드시트보다는 스토리가 기억에 더 잘 남는다는 것이다. p.18 숫자는 체계적인 평가를 가능하게 해주지만, 스토리가 받쳐주지 않는 숫자는 원칙과 체계가 아니라 위험과 편향의 무기가 된다. 해결책은 간단하다. 투자를 할 때건 사업을 할 때건 스토리와 숫자를 모두 이용하는 것이다. p.19 사업의 가치를 평가하고 투자결정을 내려야 하는 상황에서 스토리텔링을 조정하고 통제하려면 어떻게 해야 할까? 일단 시작은 평가하려는 기업을 이해하고, 그 회사의 역사와 해당 사업, 현재와 잠재 경쟁자를 관찰하는 것이다. 그런 다음 스토리를 3P 시험으로 평가함으로써 스토리텔링에 원칙과 체계.. 2023. 8. 4. 벤저민 그레이엄의 증권분석 3판 p.4 "지금은 실패했지만 회복하는 사람도 많을 것이고, 지금은 축하받지만 실패하는 사람도 많을 것이다." - 호라티우스, p.25 이 서문을 쓰는 시점 현재, 3차 세계 대전의 가능성이 우리 마음을 무겁게 짓누르고 있다. 이 불길한 주제를 증권 분석과 관련해서 말한다면 한 마디로 충분할 것이다. 3차 세계 대전이 우리에게 미치는 영향은 헤아릴 수 없이 크다. 그러나 증권 분석 분야에서는 단지 다양한 증권 사이에서 선택하는 문제나, 증권과 현금 사이에서 선택하는 문제만 고려하면 된다. 전쟁이 일어나면 필연적으로 인플레이션이 발생하므로, 확정 금액을 지급하는 증권이나 현금보다는, 유형의 생산자산을 상징하는 보통주를 건전하게 선택하는 편이 더 안전하다고 볼 수 있다. p.28 보수적인 투자자라면 무엇보다도 .. 2023. 8. 3. 다모다란의 투자 전략 바이블 p.13~14 우리는 어떠한 주장을 할 때 '일화적 증거'와 '통계적 유의성'을 구분해야 한다. 예를 들어 '내가 좋아하는 아이돌 그룹의 새 음반이 마음에 들어서 관련 주식을 샀더니 돈을 벌었다'라는 것은 하나의 일화다. 이것이 '생활 주변에서 아이디어를 얻어서 투자하라'는 일반 명제로 승격하기 위해서는 훨씬 어려운 과정을 거쳐야 한다. 아이돌 그룹과 관련된 모든 주식을 망라하고 각 그룹의 새 음반 출시 후 순위 변동에 따라 주가가 어떻게 움직였는지를 파악해야 한다. 음반 순위는 주가보다 먼저 움직여야 하며, 아니면 순위 변동을 예측할 수 있는 다른 지표를 찾아야 한다. 단순히 수익이 나는 것으로는 부족하며 전체 시장 대비 초과수익이 나야 한다. 이 모든 조건이 만족되었을 때 '아이돌 그룹의 새 음반 출.. 2023. 7. 30. 걸음마 - 스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부 https://link.coupang.com/a/6XWLK 스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부:투자에 임하는 마음 주식을 분석하는 기술 COUPANG www.coupang.com 어렸을 적 줄넘기를 못했을 때, 줄넘기를 가르쳐준 분은 그저 뛰어 라고 하지 않으셨다. 우선 줄넘기를 넘겨서 내 발 앞에 줄이 정지해있는 상태를 만들어둔 다음 발로 깡총 넘는 연습을 몇 번 해보고 아주 천천히 줄을 넘기면서 뛰어넘는 시도를 했다. 뛰어넘는 시도가 안되니 발 앞에 줄을 정지시키고 깡총 넘는 연습으로 돌아갔다가, 자신감이 다시 붙었을 때 시도했고 결국 줄넘기를 넘을 수 있었다. 이 이야기를 한 이유는 이 책이 이렇게 단계별로 가르쳐주는 걸음마 용 서적이기 때문이다. 홍진채 대표가 추천사에서 이 책을 소화하지 못한다.. 2023. 7. 30. 사례연구형 입문서 - 한국형 가치투자 https://link.coupang.com/a/6XWrz 한국형 가치투자:이론과 실전을 모두 담아 새로 쓴 COUPANG www.coupang.com 가치투자의 방법론에 대해서는 다른 가치투자 입문서들과 결을 같이한다. 이미 그레이엄 - 피셔 - 버핏 으로 상징되는 사람들이 이미 체계를 잡아놓으셨고, 체계 자체는 변함이 없기 때문이다. 그랬을 때 차별점은 결국 사례연구에서 나올 수밖에 없는데, 이 책은 그런 점에서 어떤 투자를 어떻게 진행했는지 보여주기 때문에 괜찮은 입문서였다. 입문서이기 때문에 엄밀하게 가설을 검증하는 과정을 보여주진 않지만, 그래도 어떤 사고 흐름을 통해 가설을 검증하고 수익을 올리거나 손해를 봤는지 서술한다. 다만, 책 속에서 언급된 사례가 주로 2000년대 초반의 사례에 집중되.. 2023. 7. 30. 의사결정 개론 - 주식하는 마음 https://link.coupang.com/a/6XXfm [유영]주식하는 마음 : 주식투자의 운과 실력 결국은 마음이다! COUPANG www.coupang.com 책 제목이 너무 '주식'에만 촛점이 맞춰져있다. 하지만 이 책의 내용 중 다수는 주식이라는 소재를 활용해서 의사결정을 할 때 적절한 질문을 하는 방법, 설계된 질문에 따라서 분석하는 방법, 이 두 가지를 주로 다루는 분석과 의사결정 개론서라고 보는게 더 적합할 듯 하다. 그렇기 때문에 꼭 주식을 하지 않더라도 이 책을 보면, 약간 무서울(?!) 정도로 분석하는 덕력(?!)을 볼 수 있다. 주식 대신 비즈니스, 마케팅을 대신 대입하더라도 본질은 크게 다르지 않을 것이기 때문이다. 이 책에서는 계속해서 질문과 근거 그리고 시나리오 3가지를 강조.. 2023. 7. 15. 이전 1 2 3 4 5 6 7 ··· 16 다음
