스타트업 투자유치 & IR 마스터링 2021

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스타트업 투자유치 & IR 마스터링 2021

p.30

업력이 길어지고 투자라운드가 올라갈수록 투자자에게 어필해야 하는 포인트는 누구를 만나더라도 거의 동일할 것이다. 결론부터 얘기하자면, 경험적으로 단언컨대 어떤 투자사를 만나더라도 "EXIT가능성"이 투심위 통과 여부를 결정하는데 차지하는 비중은 점점 높아질 것이다. 

 

p.31

잘 알려져 있지 않은 사실의 하나는, 한국벤처투자에서 엔젤투자매칭펀드를 운영하고 있고 엔젤투자자로부터 유치한 금액의 최대 2.5배수(누적 3억원 이내)까지 추가 유치를 할 수 있는 가능성이 있다는 점이다. 가령, 엔젤투자자A로부터 1억원을 투자유치한 경우 최대 2.5억원을 추가 유치할 수 있다는 의미다. 매칭펀드 신청은 창업자 또는 스타트업이 하는 것은 아니며 투자를 집행한 엔젤투자자가 진행하게 된다. 또한 한국벤처투자의 심사를 거쳐야 하므로 엔젤투자매칭펀드 확보가 항상 확정적인 것은 아니긴 하다. 엔젤투자자도 전문엔젤, 적격엔젤, 엔젤클럽, 개인투자조합, 일반 개인 드응로 나뉘고 각각이 매칭펀드를 신청할 수 있는 자격과 조건이 다르며 매칭가능 투자규모가 다르다는 것을 인지할 필요가 있다

 

결국 여기서 창업자나 스타트업이 유념할 것은, 엔젤투자매칭펀드 유치에 관심이 있다면 엔젤투자자를 접촉하더라도 그 사람이 현재 확보하고 있는 엔젤투자매칭펀드 신청 여력을 우선 확인하는 게 좋다는 점이다. 그리고, 엔젤투자자 접촉 시 매칭펀드 유치에 대한 의향을 미리 밝혀두는 게 좋다

 

p.44

창업자 또는 스타트업이 기억해야 할 내용은, VC는 투자하는 규모가 거의 대부분의 경우에 1회에 최소 5억원 이상이며, 투자금액이 올라갈수록 투자검토 수준은 질적, 양적으로 달라진다는 점이다. VC내에서 5억원 투자에 비해 10억원 투자가 훨씬 투자검토 수준이 까다롭고 20억원은 다시 체감상 2배이상 까다롭다는 말이다.

 

p.63

창업자 또는 스타트업이 알아두어야 할 점은, 중소형 VC의 경우에도 1년에 연간 100억원 이상은 투자를 진행하기 때문에, 펀드 규모가 작으면 작을수록 투자재원 소진율이 빠르다는 사실이다. 가령, 100억원~150억원 펀드를 가진 VC가 있다면 1년 안에 해당 펀드의 투자재원을 전부 소진할 수도 있다는 말이다. 

 

p.65

'15'라는 숫자가 중요한 이유는, 어떤 한 펀드의 펀드규모를 15로 나누었을 때 나오는 숫자가 해당 VC가 그 펀드에서 투자할 때 평균적으로 1회에 투자하는 규모라는 점이다. 

 

p.68

주요 출자기관의 자펀드 운용현황 확인사이트

(모태 펀드파인더)fundfinder.k-vic.co.kr/rsh/rsh/RshMacFnd

모태펀드 출자펀드 찾기

(성장사다리) www.kgrowth.or.kr/investfund/glf_invest_company.asp

투자안내 > 성장사다리펀드 > 출자사업 > 한국성장금융투자운용

(농림수산식품모태펀드) www.apfs.kr/front/invest/investListPage.do?contId=45&menuId=5321

농업정책보험금융원 > 주요업무 > 농림수산식품모태펀드 > 농림수산식품투자조합

p.111

투자검토보고서 목차

 

Executive Summary 

I. 기업 현황

    1. 일반 현황

    2. 사업 현황

    3. 지적재산권 및 R&D 진행과제

II. 재무 분석

    1. 요약 재무 현황

    2. 차입금 현황

    3. 담보 제공 및 보증

III. 시장 분석

    1. 국내 시장 규모 및 동향

    2. 세계 시장 규모

    3. (주) ~~~~ 주력시장 전망

    4. 국내/해외 경쟁사 현황

IV. 사업성 분석

    1. 투자의 관점

    2. 주력 분야 특징 및 사업적 주요 이벤트

    3. 매출 시뮬레이션

V. 리스크 분석

VI. 투자 개요

VII. 종합 의견

첨부. Reference Check

 

p.117

가수금이란 보통의 경우 회사의 자금사정이 어려울 때 긴급하게 투입하는 계정으로서 창업자/대표이사의 회사에 대한 애정과 신뢰를 보여준다는 점에서는 긍정적이다. 하지만 VC는 집행하는 투자금이 회사 성장의 본질에 사용되기 보다는 납입되자마자 빠져나가야 한다는 사실에 부정적인 편이다. 그러므로 가수금이 있는 기업은 투자의 전제조건으로서 출자전환 요구가 발생할 수 있음을 염두에 두고, 가수금을 투자유치활동 전 미리 처리하던지 아니면 전부 또는 일부 가수금의 출자전환을 할 생각이 있다면 협상이 들어올 가능성을 예상하고 있어야 한다. 다만, 가수금을 출자전환했을 때 창업자/대표이사로서는 지분율 희석에 대한 방어가 가능하다는 점은 장점이 되겠다.

 

p.118

 

p.122~123

리픽싱은 투자를 받아보지 않은 사람입장에서는 다소 생소한 개념일 수 있는데, 상환전환우선주와 같은 종류주식 또는 전환사채 및 신주인수권부사채와 같은 희석증권 형태 투자에서 향후 보통주(또는 미리 지정한 형태 주식)로 전환하는 시점에 그 전환비율을 1:1이 아니라 1:N(N>1)으로 추가제공하는 것을 말한다. 예를 들어, 상환전환우선주 투자계약서 날인 당시 약속한 201x년도 당기순이익 조건을 만족하지 못하는 경우, 향후 보통주로 전환 시 상환전환우선주 1주를 보통주 1주가 아니라 1주보다 더 많이 제공하는 것을 말한다. 이 리픽싱 조건은, VC가 창업자 또는 대표이사에게 사업성과 또는 마일스톤 달성을 위해 최선을 다할 것을 계약서상 다짐하는 것으로 보면 되는데, 거부감이 있는 대표이사라면 투자조건을 상호간 조율하는 단계부터 본인의 의향을 확실히 밝혀둘 필요는 있다

 

p.124

계약서 날인 후 1영업일 이후 또는 최대 7일 이내에는 약속한 자금을 투자기업의 통장으로 입금하게 된다. 그러면 투자기업은 등기 등 추가적인 행정적 절차를 진행해야 한다. 공식적인 투자일은 계약서 날인 일자가 아니라 투자금 납입일 기준이라는 것을 유념해야 한다. 가령 청년창업펀드, 창업초기펀드의 경우 주목적 대상 정의에 맞으려면 나이 또는 업력이 중요한데, 이 때 나이 또는 업력을 계산하는 기준일이 투자금 납입일이다.