투자30 준비 그리고 기다림 - 집중투자의 정석 이 글은 출판사의 지원을 받아 작성하였습니다. https://link.coupang.com/a/9yfCV 집중투자의 정석 : 거대한 부를 창출한 대가들의 진짜 투자 기법 COUPANG www.coupang.com 옛날에 닭 싸움을 아주 좋아하던 왕이 용맹한 싸움닭을 구하여 '기성자'라는 사람에게 맡겨서 최강의 투계(鬪鷄)로 조련하도록 명하였고, 열흘이 지나서 물었다. “닭이 이제 싸우기에 충분한가?” “아직 멀었습니다. 닭이 강하긴 하나 오직 자신이 최고라는 오만함이 심하여 그 교만한 아집을 떨쳐내야 하는 과정에 있습니다.” 다시 열흘이 지난 다음 왕이 다시 묻자 조련사가 대답했습니다. “이제 겨우 겸손을 익혔지만 상대의 소리와 움직임에 너무 쉽게 반응하는 것이 심하여 아직 멀었습니다.” 또 다시 열흘이.. 2023. 9. 9. 시장변화를 이기는 투자 p.32 냉소적인 사람이란? 만물에 대해서 가격은 알지만 가치는 전혀 모르는 사람이다. - 오스카 와일드, p.36~37 적어도 손해를 보지 않으려면 투자에서 인플레이션 수준의 수익을 얻어야 한다는 점을 명심하라. 미국과 대부분의 선진국의 인플레이션은 2000년대 초에 2퍼센트 수준으로 떨어졌고 상대적인 물가안정 기조가 무한정 계속된다고 믿는 분석가들도 있다. 이들은 인플레이션이 규칙이라기보다는 예외적인 현상이었고 역사적으로 기술이 빠르게 진보하고 평화가 유지되는 기간에는 물가가 안정되거나 심지어 하락했다고 주장한다. 21세기 초의 첫 10년 동안은 인플레이션이 미미하거나 없을지도 모르지만 나는 투자자들이 장래 어느 시점에 다시 인플레이션이 가속화될 가능성을 배제해서는 안 된다고 믿는다. 1990년대와 .. 2023. 9. 4. 현명한 투자자의 지표 분석법 p.12~13 업종 지표를 본다는 것은, 다시 말해 업종 흐름을 읽고 해석한다는 것은 해당 업종의 업황과 대상 기업의 이익을 확인한다는 말과 같다. 업종의 핵심 지표는 기업 이익의 핵심 지표와 다르지 않다. 이 설명을 위해 기업 이익의 유형에 대해 이야기해 보자. 주로 제조업 위주로 설명해 보겠다. 기업 유형은 크게 3가지로 구분할 수 있다. 매출이 증가하면 이익이 증가하는 기업이 있다. 또 하나는 원재료 가격이 상승하면 제품 가격 인상으로 이어져서 이익이 증가하는 기업이 있다. 마지막으로 원재료 가격이 하락하면 스프레드 마진이 증가하면서 이익이 증가하는 기업이 있다. 예를 들어 보자. 중국인 입국자가 증가하면 화장품 매출이 증가하면서 아모레퍼시픽 같은 화장품 기업 매출이 증가한다. 중국과 미국 시장에서.. 2023. 9. 4. 돈을 아십니까? - 돈의 심리학 길거리에 가다보면 요새는 잘 안꼬이지만 가끔씩 '인상 좋아보이시네요'라며 속칭 '도를 아십니까' 사람들이 접근해올 때가 있다. 상식적으로 생각해보면 이해가 안가지만 그들은 끊임없이 영업을 한다. 그들은 왜 그런 일을 할까? 그들이 노리는 건 모든 사람들이 자신들에게 속아주길 바라는 게 아니다. 그들은 확률적 사고를 할 줄 아는 사람들이다. 속아넘어갈 사람이 적다는 것, 확률적으로 희귀하다는 건 알고 있다. 하지만 그 희귀한 확률이 발생할 경우 자신들이 얻을 수 있는 이익은 꽤나 크다는 것 또한 알고 있다. 다시 말해 기댓값은 그들의 기대수익률을 만족한다는 의미이고 그래서 그들은 계속해서 시간이라는 자산을 베팅하며 게임을 하고 있다. 그런데 유의깊게 봐야 할 점은 그들은 절대 혼자 다니지 않는다는 것이다... 2023. 9. 2. 워런 버핏처럼 적정 주가 구하는 법 p.11 워런 버핏의 내재가치 계산방법에도 명쾌하지 못한 부분이 있다. 바로 할인율 부분인데 워런 버핏은 한 번도 자신의 할인율에 대해 언급한 적이 없다. 투자자 개인이 추정하고 가정해야 하는 부분이다. 현실적으로 누구나 인정할 수 있는 할인율이라는 것은 존재할 수 없을 것이다. 그럼에도 불구하고 워런 버핏의 내재가치 계산방법이 상대가치 평가방법론보다는 현실적으로 유용하다고 생각한다. 예측할 수 없는 시장에 근거하기보다는 비록 추정치일지라도 개인적인 기준에 근거하기 때문이다. 올해 3월, 워런 버핏은 CNBC와 3시간이 넘는 인터뷰를 오마하의 네브레스카 퍼니처 마트에서 가진 적이 있다. 수많은 질문들 중 워런 버핏의 매수 후 보유전략에 대한 질문이 유독 필자의 뇌리에서 잊혀지지 않는다. 이제 주식투자에 .. 2023. 8. 26. 워렌버핏이 된다는 것 Becoming Warren Buffett HBO에서 방영한 다큐다. 1. 과거를 기억하라 - 무엇이든 일어날 수 있다. 워렌버핏의 사무실에는 그가 7달러를 주고 복사했다는 뉴욕타임즈의 기사가 있다. 1907년 패닉이나 1929년 대공황같이 엄청난 사건이 있었던 날들의 기사를 복사해서 액자로 붙여놓았다고 한다. 그는 이걸 보면서 세상엔 무엇이든 일어날 수 있음을 상기한다고 한다. 2. 아버지에게 배운 원칙 - 내적 기준에 충실할 것 버핏은 그의 아버지에 대해 돈이 아닌 자신의 내적 기준을 충족하는 것에 중심을 둔 사람이라고 회상했다. 그는 아버지의 서재에서 투자 서적을 읽었고, 이내 서재에 있는 책 모두를 읽었다고 한다. 그에게 있어 그의 아버지는 동경의 대상이었다. 3. 벤저민 그레이엄과 도드 HBS에 지원했다가.. 2023. 8. 18. 이전 1 2 3 4 5 다음
